Republicanos do Senado divulgam novo texto do CLARITY Act com regras para DeFi e mercados de previsão

Republicanos do Senado divulgaram em 24 de fevereiro de 2026 um texto atualizado do CLARITY Act, acrescentando dispositivos sobre DeFi e mercados de previsão antes da votação de encerramento de debate da próxima semana.

A nova versão, distribuída por republicanos da Comissão Bancária do Senado, amplia a definição de corretor do projeto para alcançar protocolos de finanças descentralizadas e plataformas que facilitam contratos de evento, de acordo com o comunicado da comissão. A votação de encerramento de debate está marcada para 2 de março de 2026, abrindo a discussão em plenário sobre o projeto de estrutura de mercado de criptoativos.

Novo texto do CLARITY Act acrescenta regras para DeFi e mercados de previsão antes da votação de encerramento no Senado

O texto revisado do CLARITY Act introduz uma definição legal de "corretor de ativos digitais" que vai além das exchanges centralizadas para incluir qualquer pessoa que "disponibilize um protocolo de negociação ou interface" para ativos digitais, uma formulação que advogados do setor dizem abranger front-ends de DeFi e desenvolvedores de contratos inteligentes. O dispositivo não exige custódia de fundos de clientes, removendo uma limitação que constava em versões anteriores.

Os mercados de previsão recebem tratamento explícito pela primeira vez. A nova linguagem classifica contratos de evento em protocolos de ativos digitais como "instrumentos cobertos" quando são liquidados em um ativo digital ou stablecoin, sujeitando as plataformas a requisitos de registro e reporte. O projeto não distingue entre contratos de evento esportivos, políticos ou econômicos, aplicando a mesma estrutura a todas as categorias.

O texto atualizado também cria um porto seguro para protocolos "totalmente autônomos" e sem operador identificável, mas a definição de autonomia exige que nenhuma pessoa mantenha autoridade de atualização, controle de taxas ou influência de governança. Protocolos DeFi com chaves administrativas multisig ou governança por DAO ficariam fora do porto seguro, uma exclusão que críticos dizem deixar de fora a maioria dos protocolos em operação.

A votação de encerramento de debate em 2 de março de 2026 determinará se o projeto obtém os 60 votos necessários para encerrar a discussão e avançar para uma votação de aprovação final no fim da mesma semana. O gabinete do líder da maioria no Senado, John Thune, confirmou o agendamento no calendário de plenário divulgado em 24 de fevereiro.

Comunicado da comissão detalha a ampliação do conceito de corretor

O resumo da Comissão Bancária do Senado afirma que a definição de corretor agora inclui "qualquer pessoa que, mediante remuneração, forneça uma estrutura por meio da qual transações de ativos digitais sejam efetuadas, inclusive por software, protocolo ou interface". A expressão "inclusive por software" é nova nesta versão e representa a ampliação central que defensores de DeFi apontaram como inviável.

O resumo não especifica um limite de transações nem isenção de minimis para desenvolvedores de protocolos, deixando em aberto se um desenvolvedor que escreve código de código aberto sem operar um front-end seria alcançado. A ausência de um limite é um dos dispositivos que grupos do setor pediram para alterar antes da aprovação final.

Democratas sinalizam possível apoio bipartidário ao CLARITY Act antes da votação de encerramento

A membro graduada da Comissão Bancária do Senado, Elizabeth Warren, não anunciou posição sobre o texto revisado, mas dois senadores democratas da comissão disseram a repórteres que os dispositivos de DeFi são "um ponto de partida" para negociação. Nenhum acordo bipartidário formal foi anunciado até 24 de fevereiro de 2026.

O senador Mark Warner, democrata que trabalhou em legislação sobre ativos digitais, disse que a linguagem sobre mercados de previsão "aborda uma lacuna real", mas não se comprometeu a votar pelo encerramento do debate. Seu gabinete confirmou a declaração, mas não forneceu detalhes adicionais sobre emendas que ele poderia buscar.

O gabinete do líder da maioria, John Barrasso, disse que os contadores de votos republicanos acreditam ter "um caminho" para os 60 votos, o que exigiria pelo menos sete democratas apoiando o encerramento se todos os 53 republicanos votarem sim. A contagem de votos não foi tornada pública, e o número exato de compromissos democratas permanece não divulgado.

Schumer permanece em silêncio sobre posição no encerramento

O líder da minoria no Senado, Chuck Schumer, não emitiu declaração pública sobre o CLARITY Act desde que o novo texto foi divulgado. Seu gabinete não respondeu a pedidos de comentário sobre se ele orientaria voto contra o encerramento ou permitiria que os membros votassem conforme seus distritos.

O silêncio de Schumer é notável porque ele já apoiou em princípio legislação de estrutura de mercado de criptoativos, dizendo a uma cúpula de blockchain em Nova York em 2025 que "as criptomoedas vieram para ficar". Essa declaração é anterior aos dispositivos de DeFi do texto atual e não indica sua posição sobre esta versão.

A ausência de uma posição formal da bancada democrata significa que o resultado do encerramento permanece incerto. O procedimento do Senado permite que a liderança retire uma votação de encerramento se a contagem de votos ficar aquém, e nenhuma data reserva foi anunciada.

Grupos do setor reagem à linguagem do CLARITY Act sobre DeFi e mercados de previsão

A Blockchain Association emitiu uma declaração em 24 de fevereiro de 2026, chamando a definição de corretor de "inviável para desenvolvedores de software" e alertando que o teste de autonomia do porto seguro "exclui praticamente todos os protocolos DeFi em operação". O grupo disse que incluirá a votação de encerramento em seu painel de avaliação do Congresso.

O DeFi Education Fund distribuiu uma carta aos gabinetes do Senado argumentando que os dispositivos sobre mercados de previsão empurrariam os contratos de evento para o exterior, reduzindo a visibilidade dos EUA sobre os mercados em vez de aumentá-la. A carta, datada de 24 de fevereiro de 2026, pede que os senadores apoiem uma emenda que restrinja a definição de corretor a pessoas que custodiam ativos de clientes.

Jerry Brito, da Coin Center, disse que o projeto "trata código como corretor", uma formulação que o grupo usou em disputas legislativas anteriores. A Coin Center não anunciou se vai se opor integralmente ao projeto ou buscar emendas, e sua declaração não especificou quais dispositivos considera corrigíveis.

Desenvolvedores alertam que o porto seguro de autonomia é estreito demais

Desenvolvedores de protocolos que falaram em condição de anonimato disseram que a exigência de autonomia de que nenhuma pessoa mantenha autoridade de atualização é incompatível com práticas padrão de segurança de contratos inteligentes, em que chaves de atualização são mantidas por carteiras multisig para correções de emergência. Pelo texto do projeto, manter tal chave desqualificaria um protocolo do porto seguro.

A reação do setor ainda não produziu um compromisso público de nenhum senador de apresentar uma emenda específica sobre DeFi. As vagas para emendas no debate em plenário não foram publicadas, e o pacote de emendas do relator não foi divulgado.

Mecânica da votação de encerramento e o que a aprovação significaria para a regulação de criptoativos

Encerramento de debate é o procedimento do Senado que encerra a discussão sobre uma medida pendente. Uma votação de encerramento bem-sucedida exige que 60 senadores concordem, após o que o debate fica limitado a 30 horas adicionais antes da votação de aprovação final. A votação de encerramento de 2 de março de 2026 é o primeiro teste procedimental sobre se o CLARITY Act pode chegar à aprovação final.

Se o encerramento for aprovado, o Senado votaria a aprovação final já em 4 de março de 2026, conforme o cronograma pós-encerramento. O projeto seguiria então para a Câmara, onde a Comissão de Serviços Financeiros não agendou ação sobre uma medida equivalente. A aprovação na Câmara nesta sessão não está garantida, e nenhuma data de plenário na Câmara foi anunciada.

O impacto regulatório dos dispositivos de DeFi dependeria da regulamentação pela Securities and Exchange Commission e pela Commodity Futures Trading Commission. O projeto atribui o registro de corretores DeFi à SEC e a supervisão de mercados de previsão à CFTC, mas nenhuma das agências publicou regras propostas para as novas categorias.

O que a definição de corretor exigiria

Uma plataforma que se enquadre na definição de corretor precisaria se registrar na SEC, implementar procedimentos de conheça seu cliente e reportar transações conforme a estrutura do projeto. Para protocolos DeFi sem entidade corporativa, o projeto orienta a SEC a identificar uma "pessoa responsável" pelo registro, um processo que o projeto não define em detalhes.

Os dispositivos sobre mercados de previsão exigiriam registro na CFTC para plataformas que ofereçam contratos de evento a pessoas dos EUA, incluindo contratos sobre resultados políticos, esportes e indicadores econômicos. A autoridade existente da CFTC sobre contratos de evento tem sido contestada na Justiça, e o projeto resolveria essa ambiguidade por meio de lei.

O cenário-base é que o encerramento seja aprovado por margem estreita, com um punhado de democratas apoiando o projeto após garantirem emendas sobre o limite de corretor. O cenário otimista para o setor é que o porto seguro de autonomia seja ampliado na emenda do relator, preservando a governança por chaves de atualização. O cenário pessimista é que o projeto seja aprovado sem alterações e a SEC interprete a definição de corretor para alcançar desenvolvedores de código aberto, gerando litígios.

Três pontos de observação determinarão o resultado. Primeiro, o pacote de emendas do relator, esperado para 27 de fevereiro de 2026, mostrará se a liderança republicana cedeu em alguma linguagem sobre DeFi. Segundo, a contagem de votos democratas, se vazar antes de 2 de março, sinalizará se o encerramento tem os 60 votos. Terceiro, a reação da CFTC aos dispositivos sobre mercados de previsão, esperada em depoimento ou declaração pública, indicará com que agressividade a agência implementaria a nova autoridade.