US뱅크, 스텔라 기반 USBDC 스테이블코인 실거래 파일럿 완료

US뱅크는 2026년 스텔라 블록체인에서 자체 발행 스테이블코인 USBDC의 실거래 파일럿을 완료하고, 북미 법인과 유럽 법인 간 자금을 이동시켰다. 더 데일리 호들(The Daily Hodl)이 이 이정표를 보도했으며, 이는 은행이 내부적으로 발행한 디지털 달러 토큰을 활용한 최초의 실거래 국경 간 이체로 기록된다.

이번 파일럿은 개념 증명(PoC) 단계를 넘어선 구체적인 진전을 의미한다. 미국 6위 은행인 US뱅크는 시뮬레이션 환경이 아닌 퍼블릭 블록체인에서 실제 이체를 실행했다. 은행은 이체된 총액, 거래에 참여한 특정 유럽 법인, 상용화 시점 등은 공개하지 않았다.

US뱅크, USBDC 파일럿 세부 내용과 상용화 일정 확인

US뱅크는 파일럿이 진행되었음을 확인했지만 여러 운영상 세부 사항은 공개하지 않았다. 은행은 USBDC의 상용 출시일을 발표하지 않았으며, 이체를 받은 유럽 자회사도 밝히지 않았다. 이체 금액이 공개되지 않아 이번 테스트의 규모는 해석의 여지로 남아 있다.

더 데일리 호들의 보도에 따르면 이번 이체는 US뱅크의 북미 법인과 유럽 법인 간에 이루어졌다. 이러한 내부 구조는 1단계 스테이블코인 파일럿에서 흔히 볼 수 있는 방식이다. 발행 은행이 양쪽 종단점을 모두 통제함으로써 거래상대방 리스크를 줄이면서 기술 스택을 검증할 수 있기 때문이다.

아직 밝혀지지 않은 것은 USBDC가 기업 고객에게 제공될지, 개인 사용자에게 제공될지, 아니면 내부 결제 도구로만 남을지 여부다. US뱅크는 토큰이 실제 운영 단계로 전환될 경우 어떤 고객 부문이 먼저 접근 권한을 얻게 될지에 대해 어떤 성명도 발표하지 않았다.

파일럿 완료가 곧바로 단기 상용화를 의미하는 것은 아니다. 은행들은 일반적으로 외부 거래상대방을 참여시키기 전에 내부 이체를 먼저 실행하고, 이후 제한적인 고객 대상 시험을 거친 뒤에야 일반 공급 단계로 나아간다. US뱅크는 다음 단계가 무엇인지 밝히지 않았다.

스텔라 기반 USBDC와 은행 발행 스테이블코인 경쟁 상품 비교

USBDC는 여러 주요 금융기관이 이미 은행 발행 스테이블코인을 배포하거나 테스트한 분야에 진입한다. JP모건의 JPM 코인은 허가형 블록체인에서 운영되며 기관 고객을 대상으로 상당한 거래량을 처리해 왔다. USBDC는 퍼블릭 블록체인인 스텔라에서 운영된다는 점에서 차별화되며, 이는 거버넌스와 접근성 측면에서 다른 특성을 도입한다.

퍼블릭 네트워크를 선택함으로써 US뱅크는 개방형 인프라를 탐색하는 기관들이 추구하는 모델에 더 가까워졌다. 퍼블릭 블록체인에서는 외부 당사자가 사설 컨소시엄에 가입하지 않고도 토큰과 상호작용할 수 있어, 폐쇄형 은행 네트워크를 넘어 활용 가능한 사용 사례의 범위를 넓힐 수 있다.

다른 은행들은 각기 다른 접근 방식을 취해 왔다. 일부는 자체 네트워크를 구축했고, 일부는 컨소시엄에 참여했으며, 소수는 퍼블릭 체인을 테스트했다. USBDC의 스텔라 배포는 은행이 독점적으로 통제하지 않는 인프라에서 운영할 의향이 있음을 시사한다.

이러한 비교는 상호운용성 측면에서 중요하다. 퍼블릭 블록체인 위의 스테이블코인은 원칙적으로 해당 네트워크를 지원하는 모든 지갑이나 거래소로 이동할 수 있다. 반면 허가형 토큰은 승인된 참여자에게만 국한된다. US뱅크의 파일럿은 전자의 모델에 대한 관심을 시사하지만, 은행은 USBDC가 화이트리스트 주소로 제한될지 여부를 밝히지 않았다.

기관 간 국경 간 결제에서 스텔라 블록체인의 역할

스텔라는 범용 스마트 계약보다 결제 중심 애플리케이션을 위한 네트워크로 자리매김해 왔다. 스텔라의 설계는 빠른 결제와 낮은 거래 비용을 강조하며, 이러한 특성은 국경 간 결제 사용 사례와 부합한다. US뱅크가 스텔라를 선택한 것은 이러한 속성을 반영한 결정이다.

스텔라 네트워크의 합의 메커니즘은 거래가 수 초 내에 결제되도록 하며, 이는 며칠이 걸릴 수 있는 환거래 은행망과 대조적이다. 블록체인이 내부 자금 이동을 개선할 수 있는지 테스트하는 은행에게 결제 속도는 핵심 지표다.

스텔라는 금융기관 및 결제 회사들과 기존 관계를 맺고 있다. 복잡한 탈중앙화 애플리케이션보다 자산 발행과 이체에 집중하는 네트워크의 특성은 맞춤형 인프라를 구축하지 않고도 가치를 이동시키려는 은행에게 실용적인 선택이 된다.

은행은 파일럿에서 스텔라의 소로반(Soroban) 스마트 계약 플랫폼을 사용했는지 여부를 공개하지 않았다. 소로반은 스텔라에서 프로그래밍 가능한 로직을 지원하며, 이체 제한이나 자동 보고와 같은 규정 준수 통제 기능을 지원할 수 있다. US뱅크가 그러한 기능을 배포했는지는 여전히 열린 질문으로 남아 있다.

USBDC 상용 출시를 가로막는 규제 및 컴플라이언스 장벽

USBDC의 상용 출시는 미국과 유럽 양쪽에서 규제 요건에 직면하게 된다. 미국에서는 지니어스법(GENIUS Act)이 지급용 스테이블코인 발행자를 위한 연방 차원의 프레임워크를 마련했으며, 여기에는 준비금 요건과 상환 의무가 포함된다. 연방 규제를 받는 기관인 US뱅크는 USBDC가 이 프레임워크에 어떻게 부합하는지 판단해야 한다.

유럽에서는 암호자산 시장 규제(MiCA)로 알려진 규정이 스테이블코인 발행에 자체적인 요건을 부과한다. 달러 표시 토큰을 사용해 유럽 법인으로 자금을 이동시키는 미국 은행은 MiCA 조항이 해당 활동에 적용되는지 평가해야 한다.

파일럿이 내부적으로 이루어졌다는 점 덕분에 US뱅크는 새로운 승인을 받지 않고도 진행할 수 있었을 수 있다. 은행의 자체 법인 간 이체는 제3자에게 스테이블코인을 제공하는 것과 동일한 규제 심사를 반드시 촉발하지는 않는다. 상용화가 이루어지면 그 계산은 달라진다.

US뱅크는 USBDC와 관련해 규제 당국과 협의했는지 여부를 공개하지 않았다. 규제를 받는 금융기관으로서의 기존 지위는 기반을 제공하지만, 고객 대상 출시 전에 스테이블코인 특유의 요건이 여전히 해결되어야 한다.

US뱅크 스테이블코인 파일럿이 국경 간 결제 비용에 의미하는 바

은행 발행 스테이블코인은 전통적인 국경 간 결제망의 비용 및 속도 비효율성을 겨냥한다. 환거래 은행 업무는 여러 중개기관을 수반하며, 각 단계마다 수수료와 처리 시간이 추가된다. 퍼블릭 블록체인에서의 스테이블코인 이체는 규제 및 운영상 장애물이 관리된다는 전제하에 둘 다 줄일 수 있다.

이번 파일럿의 의미는 미국의 주요 은행이 퍼블릭 인프라에서 그러한 이체를 실행할 수 있음을 입증했다는 데 있다. 규모가 커질 때 경제성이 개선되는지 여부는 US뱅크가 공개하지 않은 요소들, 즉 거래량, 통합 비용, 은행이 절감분을 고객에게 전가하는지 여부에 달려 있다.

스테이블코인의 국경 간 채택에 관한 업계 데이터는 거래량 증가를 보여주고 있지만, 은행 발행 토큰은 전체 스테이블코인 활동에서 여전히 작은 비중을 차지한다. USBDC 파일럿은 상업적 실행 가능성을 입증하지는 못한 채 증거 기반에 기여한다.

다음으로 주목할 구체적인 신호는 US뱅크가 파일럿의 이체 금액을 공개하는지, 유럽 거래상대방을 밝히는지, 아니면 고객 대상 시험을 발표하는지 여부다. 그러한 공개 중 어느 하나라도 나온다면 US뱅크가 USBDC를 내부 테스트 이상으로 확장할 자신감을 갖고 있다는 신호가 될 것이다.